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宁德时代至今和宁德新能源仍保持关联

日期:2018-07-13 21:10  浏览: 次  作者:admin  来源:车辆违章记录查询
不过,根据公开的工商信息,以及宁德时代招股书有关信息,曾毓群虽然是2011年在成立宁德时代,但在2017年4月才将其原在宁德新能源L的法人代表身份“移交”,其后,也正是曾毓群的宁德时代接受上市辅导的时间。
 
由此可见,宁德时代至今和宁德新能源仍保持关联。而招股书的信息也从六个方面证实了这一点:
 
股权合作。招股书显现,宁德新能源先是在2012年10月通过子公司持有宁德时代15%的股权,其后在2015年10月,将所持宁德时代有限15%的股权转让给了宁波联创。但是,宁德时代和宁德新能源仍然保持了相关的股权合作,比如宁德时代与宁德新能源分别持有宁德和盛51%和49%的股权。
 
生产经营。宁德时代发展初期时,因产能和配套设施建设不足,曾向宁德新能源采购动力电池电芯。2015年开始,公司不再向宁德新能源采购电芯。另外,在2015年至2017年期间,公司因业务发展较快,自有房产不能及时满足公司自身生产经营所需,存在公司向宁德新能源租赁房产情况。为了满足公司生产经营需要和减少关联交易,公司与宁德新能源分别于2017年1月和2017年6月签署了《厂房产权转让协议》和《厂房产权转让协议之补充协议》,向宁德新能源购买相关物业。

在监管部门发布独角兽新规细则后,顶着首家上会的“独角兽”光环的宁德时代,尽管有许多的故事、题材被资本市场吹捧,但作为A股 的“新生”, 宁德时代会不会像有些公司那样在登陆资本市场后业绩迅速变脸呢?关键要看其财务、产品、技术、控制人、市场、客户、竞争等环节中存在的潜在风险。
 
■ 文 / 沈伟民
 
就在比亚迪高歌猛进布局“王朝”系列汽车及新型交通“云轨”的时候,其核心业务—动力电池的市场地位,却被“宁德时代新能源科技股份有限公司(以下简称‘宁德时代’)”完成了逆袭。
 
根据GGII(高工产业研究院)统计数据显示,2017年全球动力电池企业销量排名,列前六的分别是宁德时代(12 GWh)、松下电器(10GWh)、比亚迪(7.2GWh)、沃特玛(5.5GWh)、LG 化学(4.5GWh)、国轩高科(3.2GWh)。之前的2016年,宁德时代尚排名在比亚迪之后,如今不仅反超了比亚迪,且超越日本松下,一举拿下了全球销量第一的宝座。
 
独家企划-2
令比亚迪不安的还有一个“坏消息”:在“独角兽优先IPO”的政策护航下,4月4日,宁德时代顺利过会。这意味着,作为比亚迪昔日的潜在对手,从2018年起将正式成为其正面的对手。
 
即将登陆A股的宁德时代,是监管部门吹风独角兽新政后第3家过会的独角兽公司,另外,也是监管部门发布独角兽新规细则①后,首家过会的独角兽公司。
 
根据公开资料显示,作为新能源动力电池龙头企业,宁德时代在去年6月开始接受上市辅导,11月在证监会官网上公布招股说明书申报稿。今年3月12日更新招股说明书,3月30日宣布上会时间,4月4日正式上会,从预披露到正式上会,用时5个月时间,而从预披露更新到上会则仅为24天。而在此前,富士康从预披露到上会用时一个月,4月初刚上会的药明康德从预披露更新到上会,则用50天左右时间。
 
根据宁德时代招股书②显示,2015年、2016年和2017年,宁德时代动力电池系统销量分别为2.19GWh、6.80GWh和11.84GWh。2017年,宁德时代营业收入达到199.97亿元,净利润42.9亿元。据宁德时代招股说明书,宁德时代本次拟向社会公众公开发行人民币普通股217243733股,占发行后总股本比例不低于10%。公司拟募集资金131.2亿元,用于扩大产能并开发下一代电池。据此推算,宁德时代募资后市值约为1300亿元,而按照这个数值,属于独角兽中的“超级独角兽”。
 
就在宣布过会前,宁德时代还收获了一大利好:戴姆勒已和来自中国的电池供货商签订了合同。未来无论是在中国还是全球,奔驰的电动车都会使用中国电芯,而所谓的“中国电池供货商”,正是宁德时代。
 
现在的戴姆勒,无论是产业链还是资本,都积极和中国企业发生紧密的关系。比如,与北汽集团共同投资119亿元,建立北京奔驰纯电动车生产基地;与比亚迪共同为双方合资成立的纯电动品牌“腾势”再进行增资10亿元;今年2月,又引入吉利集团,成为其第一大股东等等。其中,最耐人寻味的是,对于此前已深入合作的比亚迪,戴姆勒并没有与其签订动力电池的采购计划,而是将橄榄枝花落和比亚迪竞争的宁德时代。比亚迪需要反思。
 
宁德时代的突然崛起,及登陆资本市场后,无疑对中国动力电池市场,乃至全球动力电池市场的格局,发生巨大影响。
 
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罗马不是一天就建成
 
罗马不是一天建成。
 
招股书显示,宁德时代创于2011年,但其历史沿革则要推至1999年。
 
“宁德时代”之名,取自其所在的城市“宁德”地名而名。地理上,宁德地处福建闽东地区,相比因鞋业闻名的泉州、服装闻名的石狮,以及福州、厦门等地而言,大部分中国人对福建的宁德还是比较陌生。在历史上,宁德唯一一次出现其名,要溯至明朝戚继光抗倭时期。彼时,戚继光曾在宁德驻军,借以抗击倭寇。至今,宁德尚有一座纪念戚继光的公园。450多年后的今天,宁德地区将在宁德时代的“作用”下,再次进入大众视野。
 
招股书显示,宁德时代的控股股东为瑞庭投资,其直接持有公司29.23%的股份,而瑞庭投资的控制人为曾毓群,其对瑞庭投资持有100%股权,另外,曾毓群也是宁德时代的公司创始人、董事长。
 
此前在中国企业家圈中鲜少露面的曾毓群,是一个什么样的人物,如何会创造出今天的宁德时代?
 
根据公开信息,《经理人》梳理出有关曾毓群及宁德时代的故事脚本。
 
曾毓群1989年毕业上海交通大学船舶工程系,其后被分配至福建一家国企。三个月后,曾毓群辞去工作,去广东东莞新科磁电厂(SAE旗下制造基地)做工程师。现在的SAE已是全球最大的独立硬盘磁头供应商。
 
在新科10年中,曾毓群凭借出色的专业能力和胆识,31岁便成了最年轻的工程总监,且是第一位大陆籍总监。
 
某天,当时的SAE总裁梁少康请曾毓群帮忙去深圳考察一个电池项目。回来后,曾毓群写了一份报告说,SAE如果要开发电池业务,存在广阔的前景。于是,梁少康想请曾毓群在公司内单独成立电池业务项目,但曾毓群正打算从新科离职去深圳一家公司做总经理,因此没有答应。之后,梁少康找陈棠华做说客,而陈棠华正是曾毓群当时在公司的上司。陈棠华特地从美国打电话来,曾毓群终于被说动。
 
1999年,由梁少康、陈棠华、曾毓群等人组建的新能源科技有限公司(Amperex Technology Limited;以下简称简称“宁德新能源”)在香港注册成立,并在广东东莞成立了首家工厂。
 
创立初期,因公司缺资金,梁少康、陈棠华、曾毓群就将工资减半,同时广募资金,将钱都投了进去。
 
至于产品定位,由于当时市场上的圆形电池、方形电池等产品是索尼、松下等日本品牌的天下,且全部属于自动化生产的标准产品。为了和日资品牌进行差异化竞争,宁德新能源将产品研发和生产方向定位于尺寸灵活多变、不太适合自动化的聚合物软包电池。
 
和很多早期的中国制造企业一样,宁德新能源也采取了竞品研究和模仿。当时,诺基亚的一款翻盖式手机中配的是索尼的聚合物电池,宁德新能源买来这款手机拆开研究。宁德新能源团队认为,这种电池虽然短小、轻薄,便于携带,但是储能不理想,如攻克这一问题,极可能形成巨大的商业市场。
 
其后,ATL团队听说美国贝尔实验室的聚合物锂电池有储能的知识专利,于是曾毓群带着资金飞到美国,获得了美国贝尔实验室的知识授权。可是,美国贝尔实验室的这项技术暗藏着致命的缺陷,而当时全球二十几家购买了专利授权的企业都没有意识到这个陷阱。
 
拿到专利授权的宁德新能源,马上就开始试制聚合物软包电池,但他们很快发现,如果按照贝尔实验室配方做出来的电池,有一个致命的问题—反复充放电后,电池会鼓气变形,以至于不能继续使用。
 
其实,当时全球二十几家购买了专利授权的企业都向贝尔实验室提出过类似的问题,但是一直没有得到满意的解决方案,于是曾毓群再次去美国,想亲自找贝尔实验室要说法,但对方却说:“电池鼓气是一个本质问题,目前没有办法解决。”其后,曾毓群也向被授权的全球二十几家企业打听,结果是没有一家能解决这一问题。
 
宁德新能源团队陷入了沉思:巨额买来的专利可能打水漂。另外,和贝尔实验室协议还规定了“卖出一颗电池要支付对方固定比例的提成”,问题是,眼看账面上的钱花得差不多了,还不敢、不能生产产品。
 
在陷入无望之际,曾毓群应朋友之邀,去了一趟在北京的电化学展览。他收集好所有展位的资料,坐飞机回到广东。飞机上,曾毓群也一直苦思电池为何会鼓气。突然,他想起了从展位中带回的一些电解液手册,他想到问题可能出在电解液成分上:锂电池能使用的温度上限是85度,贝尔实验室的电解液中,有些成分沸点大概93度,非常接近锂电池温度上限,这会不会有关联呢?
 
回到东莞后,曾毓群将他在飞机上思考的问题交给团队讨论。接着,团队马上联系电解液生产企业,弄到了7个新配方,排除了低沸点的化学物质。然后赶紧准备样品,进行测试。没有想到,两周后,居然有两个配方做出来的电池没有鼓气现象。
 
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既然试验成功,ATL团队马上重新研发了生产制程,最后,终于实现了聚合物软包电池的产业化。在当时全球二十余家获得贝尔实验室授权的企业中,宁德新能源是唯一一家将该项技术成功量产的公司。
 
当然,一个企业的成功,除优势产品技术外,还需要外部环境。幸运的是,在宁德新能源试验成功并开始量产聚合物软包电池的2000年,正值国内手机普及的高峰期。当时很多手机厂商的生产模式普遍使用的是CKD全散件组装模式③,多从韩国方案商那里买来组件,然后进行拼装,且销售不错。这一生产模式下,国内企业实际是高度依赖于韩国方案商,自己的创造和能改动的少之又少,但只有一个配件除外,就是手机电池。
 
宁德新能源看中的正是手机电池。宁德新能源与中国手机厂商进行业务沟通。宁德新能源给出的“诱惑”是:电池报价是韩国电池的一半,容量却增加一倍。在商业利益、产品质量保证之下,中国手机厂商很快将电池订单转给国内的宁德新能源。
 
2002年6月,宁德新能源单月首次实现盈利,当年实现整年盈利。与此同时,ATL获得了资本青睐:台湾汉鼎是宁德新能源拿到的第一个机构风投,其后美国凯雷投资和英国3i集团向宁德新能源注入2500万美元。
 
取得资金之后,宁德新能源一方面进行扩产,同时将聚合物软包电池的运用进行多元化,除运用于手机领域之外,还进入到DVD、蓝牙耳机等产品线中。
 
但是,宁德新能源很快面临来自一家叫“比克”的公司的市场威胁。比克公司的新产品电池,在质量上不仅和宁德新能源处于同等竞争,且价格比宁德新能源更便宜。其后,大股东认为宁德新能源只有两条路可选择:要么卖掉股份,套现走人;要么再融资,进入下一轮的产业投资和竞争。实际上,大股东已经有了一个决定:出售股份。
 
最终,来自日本的TDK购买了大股东的股份,双方在2005签署收购协议。
 
宁德新能源大股东的股权变更后,曾毓群在宁德新能源的管理人地位没有改变。根据宁德时代招股书中有关曾毓群的信息披露:1999年12月至2017年3月,(宁德时代)任新能源科技(宁德新能源)总裁兼CEO、董事;期间曾兼任TDK株式会社副总裁、高级副总裁及能源设备业务总经理,宁德新能源董事长、东莞新能源电子董事长和经理、东莞新能源董事长和经理、东莞新能德执行董事、普莱德董事。
 
另外,招股书的信息还披露:曾毓群在2011年12月至2013年5月任宁德时代有限董事;2012年至今,任瑞庭投资执行董事兼总经理;2017 年 6 月至今,任本公司董事长。
 
宁德新能源和宁德时代有没有关联?而在两家公司之间,曾毓群以什么关系存在?
 
简单说,宁德时代是宁德新能源将其动力电池业务拆分出来组建成的公司,宁德时代的英文LOGO只比宁德新能源的LOGO“ATL”多一个字母:CATL。这起资产分拆的主导人正是曾毓群。
 
从宁德新能源拆分出来,成立宁德时代,曾毓群的目的只有一个:看好动力电池的前景。
 
2008年,中国政府开始鼓励新能源汽车发展,混动、纯电动汽车的直接动力来源—车载动力电池,而与此同时,和曾毓群当初共同创建宁德新能源的另一位创始人黄世霖,在这一年带领团队成功开发出拥有自主知识产权的动力电池管理系统(BMS),并应用于公司所有电动车及储能项目。
 
2011年12月16日,曾毓群认为时机成熟,于是和黄世霖一起,主导成立了宁德时代,将车载动力电池作为新兴业务并独立发展。曾毓群留给ATL的是:苹果手机电池最大供应商,以及全球消费类电池市场占比第一的优势地位。
 
 
 
技术研发。由于动力电池业务在电芯及其材料和应用技术研究方面具有一定的相通性,为提高研发效率、降低研发成本,双方在各自研发的基础上,对部分项目进行共同研发。研发工作由公司执行,宁德新能源支付相应的研发费用。尤其在电芯及其材料基础研究领域具有突出的技术优势。2017年9月,宁德时代和新能源科技签署了《技术许可协议》,授予新能源科技及其母公司等电池管理系统技术、负极技术、正极技术、电解液技术4个领域相关的知识产权使用、复制等权利。
 
采购材料。宁德时代向宁德新能源及其子公司采购电池材料。对此,宁德时代解释原因是:“A. 宁德时代与新能源分别专注于新能源汽车动力电池业务和消费电池业务,虽然新能源汽车动力电池和消费电池在技术路线、产品性能和形态、客户类型和应用领域存在较大差异,但同为锂离子电池,在生产制造过程中均会用到添加剂、隔膜等电池材料。因生产经营所需,公司存在向宁德新能源少量采购原材料情况。B. 2015年公司采购的磷酸铁锂是新能源科技退出新能源汽车动力电池业务后不再使用的正极材料。该类交易符合双方业务的定位。”
 
劳务采购。宁德时代还向新能源科技及其子公司采购劳务。主要为向新能源及其子公司采购IT、后勤、加工、咨询等领域的劳务服务。近三年的报告期内,劳务采购金额分别为2108.13万元、7145.09万元和4128.82万元,占营业成本的比例分别为0.60%、0.85%和0.32%,占比明显下降。对此,宁德时代解释原因是:“发展初期因业务规模快速增长,各项服务需求快速增加,而宁德新能源具有较强的配套服务能力,效率较高且位置便利。报告期内,随着公司业务发展和自身综合实力的增强,自2016年底以来陆续签署协议终止上述服务。截止报告期末,除员工宿舍管理服务外,其他服务均已终止。”
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